Trading
Discover what trading is, how market makers and proprietary trading firms price and manage risk, what the work involves and how students can prepare for internships and junior trading roles.Ontdek wat trading is, hoe market makers en prop trading firms prijzen zetten en risico beheren, wat het werk inhoudt en hoe studenten zich kunnen voorbereiden op stages en junior traderfuncties.
IntroductionIntroductie
What is trading?Wat is trading?
Trading firms buy and sell financial instruments, such as options, ETFs, futures and equities, on exchanges around the world. Market makers quote a buy price and a sell price continuously, earning the small difference between the two, the bid-ask spread, while managing the risk of the positions they end up holding. Other traders take directional or statistical positions based on research and models, aiming to profit from where prices move. This is different from investment banking, where the bank advises companies on deals and earns a fee, rather than putting its own capital directly at risk in the market.Trading firms kopen en verkopen financiële instrumenten, zoals opties, ETFs, futures en aandelen, op beurzen over de hele wereld. Market makers zetten continu een koop en verkoopprijs neer en verdienen het kleine verschil daartussen, de bid-ask spread, terwijl ze het risico beheren van de posities die daardoor ontstaan. Andere traders nemen directionele of statistische posities in op basis van onderzoek en modellen, met als doel te profiteren van prijsbewegingen. Dit verschilt van investment banking, waar de bank bedrijven adviseert over deals en daarvoor een vergoeding krijgt, in plaats van het eigen kapitaal rechtstreeks op de markt te riskeren.
The instruments traded shape the job in practice. An equity market maker quoting a liquid stock mainly worries about inventory: how much of that stock it has bought or sold and how quickly it can offset that position. An options market maker has a harder problem, because an option's fair value depends on several inputs at once, the price of the underlying asset, time to expiry, interest rates and, above all, implied volatility, so the desk is really managing a portfolio of sensitivities rather than a single position. Futures and other exchange-traded derivatives sit somewhere between the two: relatively simple to price but often used by desks to hedge the risk built up elsewhere in the book. That is also why the term trading covers such different day-to-day jobs, from a market maker who quotes thousands of instruments in parallel through automated systems, to a discretionary trader who holds a small number of larger positions based on a specific view.Welke instrumenten worden verhandeld, bepaalt in de praktijk hoe de baan eruitziet. Een market maker in aandelen die een liquide aandeel quote, houdt zich vooral bezig met voorraad: hoeveel van dat aandeel er is gekocht of verkocht en hoe snel die positie weer kan worden afgebouwd. Een market maker in opties heeft een lastiger vraagstuk, omdat de reële waarde van een optie van meerdere factoren tegelijk afhangt: de prijs van de onderliggende waarde, de resterende looptijd, de rentestand en vooral de impliciete volatiliteit. Zo'n desk beheert dus eigenlijk een portefeuille van gevoeligheden in plaats van één losse positie. Futures en andere beursgenoteerde derivaten zitten er tussenin: relatief eenvoudig te prijzen, maar vaak gebruikt door desks om risico elders in het boek af te dekken. Daarom omvat de term trading zulke uiteenlopende dagelijkse banen, van een market maker die via geautomatiseerde systemen duizenden instrumenten tegelijk quote, tot een discretionaire trader die een klein aantal grotere posities aanhoudt op basis van een specifieke visie.
What they doWat ze doen
What trading firms doWat trading firms doen
Behind every quote on a screen sits a chain of work that is easy to miss from the outside: a model that estimates fair value, a system that turns that value into a live price, a risk framework that limits how much can go wrong, and people who watch all of it and step in when something looks off. The list below breaks that chain into its main parts.Achter elke quote op een scherm zit een keten van werk die van buitenaf makkelijk over het hoofd wordt gezien: een model dat de reële waarde inschat, een systeem dat die waarde omzet in een live prijs, een risicokader dat begrenst hoeveel er mis kan gaan, en mensen die dit alles in de gaten houden en ingrijpen zodra iets afwijkt. Onderstaande lijst splitst die keten op in de belangrijkste onderdelen.
Step by stepStap voor stap
How a trading strategy comes to lifeHoe een tradingstrategie tot leven komt
LifecycleLevenscyclus
How the trading day and strategy lifecycle worksHoe de handelsdag en de strategie-levenscyclus werken
A trading day usually starts before the market opens, with a review of overnight news, positions carried from the previous day and any changes to models or strategies. Once the market opens, a market maker's core job is to keep quotes accurate and competitive across many instruments at once, while a directional trader watches for the conditions that match their strategy.Een handelsdag begint meestal voordat de markt opent, met een overzicht van nieuws van de afgelopen nacht, posities die van de vorige dag zijn overgebleven en eventuele aanpassingen aan modellen of strategieën. Zodra de markt opent, is het de kerntaak van een market maker om over veel instrumenten tegelijk accurate en concurrerende quotes te houden, terwijl een directionele trader let op de omstandigheden die bij zijn strategie passen.
Throughout the day, positions build up as trades are filled, and traders continuously manage the resulting risk, sometimes hedging it with other instruments. After the close, the desk reviews what happened: which trades were profitable, where models were off, and what needs adjusting before the next session. This loop of research, live trading and post-trade analysis repeats every day and is how strategies and pricing models are gradually improved.Gedurende de dag bouwen posities zich op naarmate trades worden uitgevoerd, en traders beheren voortdurend het resulterende risico, soms door het af te dekken met andere instrumenten. Na sluiting evalueert het desk wat er is gebeurd: welke trades winstgevend waren, waar modellen er net naast zaten, en wat moet worden bijgesteld voor de volgende sessie. Deze cyclus van onderzoek, live handelen en analyse achteraf herhaalt zich elke dag en is hoe strategieën en prijsmodellen geleidelijk worden verbeterd.
Hedging is worth explaining, because it is what separates deliberate risk-taking from simply hoping the market moves your way. When a market maker sells an option, it does not want its profit to depend on which direction the underlying stock happens to move next. Instead, it typically buys or sells a calculated amount of the underlying stock so that small moves in the stock price no longer affect the value of the combined position, a technique known as delta hedging. That hedge has to be adjusted repeatedly as the stock price and time to expiry change, which is part of why options market making is systems-intensive: the desk needs to recalculate its hedges continuously, not just once at the start of the day. Directional traders use hedging differently, often to strip out a risk they are not trying to take a view on, such as hedging out broad market moves so that only the specific mispricing they identified drives the result.Hedgen is de moeite van het uitleggen waard, want het is precies wat bewust risico nemen onderscheidt van simpelweg hopen dat de markt de goede kant op beweegt. Wanneer een market maker een optie verkoopt, wil hij niet dat zijn winst afhangt van welke kant de onderliggende aandelenkoers vervolgens op beweegt. In plaats daarvan koopt of verkoopt hij doorgaans een berekende hoeveelheid van het onderliggende aandeel, zodat kleine bewegingen in de aandelenkoers de waarde van de gecombineerde positie niet meer beïnvloeden, een techniek die bekendstaat als delta hedging. Die hedge moet steeds worden bijgesteld naarmate de aandelenkoers en de resterende looptijd veranderen, wat mede verklaart waarom market making in opties zo systeemintensief is: het desk moet zijn hedges continu herberekenen, niet alleen eenmaal aan het begin van de dag. Directionele traders gebruiken hedging anders, vaak om een risico weg te filteren waarop ze geen visie proberen te hebben, bijvoorbeeld door brede marktbewegingen af te dekken zodat alleen de specifieke misprijzing die ze hebben gevonden het resultaat bepaalt.
TypesSoorten
Types of trading firmsSoorten trading firms
These categories overlap in practice, a single firm can act as a market maker in one product and run a directional strategy in another, but they are useful for understanding how a firm is exposed to the market and where it sits in the trading ecosystem.Deze categorieën lopen in de praktijk door elkaar heen, want één firma kan in het ene product als market maker optreden en in het andere een directionele strategie draaien, maar ze zijn nuttig om te begrijpen hoe een firma blootstaat aan de markt en waar zij zich in het trading-ecosysteem bevindt.
RolesFuncties
Roles in tradingFuncties in trading
InternStagiair
A student who shadows a desk and works on small, well-defined tasks.Een student die meekijkt op een desk en aan kleine, afgebakende taken werkt.
Junior Trader / Trading AssistantJunior Trader / Trading Assistant
A starter who supports a desk with pricing, monitoring and small positions under supervision.Een starter die een desk ondersteunt met prijsstelling, monitoring en kleine posities onder toezicht.
TraderTrader
Owns pricing and risk for a set of products and makes the day-to-day trading decisions.Draagt verantwoordelijkheid voor prijsstelling en risico op een reeks producten en neemt de dagelijkse handelsbeslissingen.
Senior TraderSenior Trader
Handles larger, more complex risk and often mentors junior traders on the desk.Beheert groter en complexer risico en begeleidt vaak junior traders op het desk.
Desk Head / Portfolio ManagerDesk Head / Portfolio Manager
Sets strategy and risk appetite for a desk or a group of strategies.Bepaalt strategie en risicobereidheid voor een desk of een groep strategieën.
Career timelineCarrièretijdlijn
How long each step tends to takeHoe lang elke stap doorgaans duurt
Trading has less of a fixed ladder than banking or private equity, and timing depends heavily on the firm and how quickly someone develops. As a rough guide, the path from intern to senior trader tends to look something like this.Trading kent minder een vaste ladder dan banking of private equity, en de timing hangt sterk af van de firma en hoe snel iemand zich ontwikkelt. Als ruwe richtlijn ziet het pad van stagiair tot senior trader er ongeveer zo uit.
Most people who join full-time start as a junior trader or trading assistant, often two to three years, learning the products and building the intuition needed to take on real risk. Becoming a trader with your own book typically follows after that, and traders often spend several years developing a track record before being trusted with larger, more complex risk as a senior trader.De meeste mensen die fulltime instromen, beginnen als junior trader of trading assistant, vaak twee tot drie jaar, waarin ze de producten leren en het inzicht opbouwen dat nodig is om echt risico te dragen. Trader worden met een eigen boek volgt daarna doorgaans, en traders besteden vaak meerdere jaren aan het opbouwen van een trackrecord voordat ze groter en complexer risico als senior trader krijgen toevertrouwd.
Reaching desk head or portfolio manager, the most senior level, generally takes many years of consistent performance. Because so much depends on individual results, careers in trading progress less predictably than in advisory roles, and some people move on to other paths along the way.Desk head of portfolio manager worden, het meest senior niveau, kost over het algemeen jaren van consistente prestaties. Omdat zoveel afhangt van individuele resultaten, verlopen carrières in trading minder voorspelbaar dan in adviserende functies, en sommige mensen stappen onderweg over naar een ander pad.
| LevelNiveau | Typical time in roleDoorgaans in de functie |
|---|---|
| Junior Trader / Trading Assistant | often 2 to 3 yearsvaak 2 tot 3 jaar |
| Trader | 2 to 4 years2 tot 4 jaar |
| Senior Trader | several yearsmeerdere jaren |
| Desk Head / Portfolio Manager | most senior, many years in totalmeest senior, in totaal veel jaren |
The business modelHet verdienmodel
How trading firms make moneyHoe trading firms geld verdienen
The most basic source of profit for a market maker is the bid-ask spread: the small difference between the price at which it buys and the price at which it sells. Multiplied across huge volumes and many instruments, that spread adds up. Exchanges also sometimes pay rebates to firms that provide liquidity, since a market with active quotes is more attractive to other participants.De meest fundamentele bron van winst voor een market maker is de bid-ask spread: het kleine verschil tussen de prijs waartegen zij koopt en de prijs waartegen zij verkoopt. Vermenigvuldigd over enorme volumes en veel instrumenten telt die spread op. Beurzen betalen soms ook rebates aan firma's die liquiditeit aanbieden, omdat een markt met actieve quotes aantrekkelijker is voor andere deelnemers.
Alongside pure market making, many firms also run proprietary directional strategies, taking a view on where prices are heading, and statistical arbitrage strategies that look for temporary mispricings between related instruments. Technology and speed are a real competitive edge in this world: faster, more accurate pricing and execution mean better quotes and fewer losing trades, which is why trading firms invest heavily in their systems.Naast pure market making draaien veel firma's ook eigen directionele strategieën, waarbij ze een visie innemen op waar prijzen naartoe bewegen, en statistical arbitrage strategieën die zoeken naar tijdelijke misprijzingen tussen verwante instrumenten. Technologie en snelheid zijn een echt concurrentievoordeel in deze wereld: snellere en nauwkeurigere prijsstelling en uitvoering betekenen betere quotes en minder verliesgevende trades, en daarom investeren trading firms zwaar in hun systemen.
Risk management sits underneath all of this, and it works differently from the way it is often imagined. A trading desk does not simply try to avoid losses on individual trades, since some losing trades are inevitable even with a sound strategy. Instead, risk is managed at the level of the whole book: position limits cap how much exposure any single trader or strategy can build up, loss limits force a review or a reduction in size once losses reach a certain point, and independent risk teams monitor exposure across the firm so that no single desk's problems can threaten the business as a whole. Stress testing, checking how the book would perform in a sharp market move, is a routine part of that process rather than something reserved for crisis moments.Risicobeheer ligt hieronder aan de basis, en het werkt anders dan vaak wordt gedacht. Een trading desk probeert niet simpelweg verlies op individuele trades te vermijden, want sommige verliesgevende trades zijn onvermijdelijk, zelfs bij een gezonde strategie. In plaats daarvan wordt risico beheerd op het niveau van het hele boek: positielimieten begrenzen hoeveel blootstelling een individuele trader of strategie mag opbouwen, verlieslimieten dwingen tot een evaluatie of verkleining van de positie zodra verliezen een bepaald punt bereiken, en onafhankelijke risicoteams bewaken de blootstelling in de hele firma zodat problemen op één desk niet de hele onderneming kunnen bedreigen. Stresstesten, nagaan hoe het boek zou presteren bij een scherpe marktbeweging, maken standaard deel uit van dat proces en zijn niet iets wat alleen tijdens crisismomenten wordt gedaan.
CompensationBeloning
Compensation in tradingBeloning in trading
Compensation in trading typically has two parts: a base salary and a bonus. What sets trading apart from many other finance paths is how directly that bonus tends to be linked to performance, either the trader's own trading result or the performance of the desk or firm as a whole, rather than following a fixed structure.Beloning in trading bestaat doorgaans uit twee onderdelen: een basissalaris en een bonus. Wat trading onderscheidt van veel andere finance-paden is hoe direct die bonus vaak gekoppeld is aan prestaties, ofwel het eigen handelsresultaat van de trader ofwel de prestaties van het desk of de hele firma, in plaats van een vaste structuur te volgen.
Because of that link to performance, compensation in trading can vary more from year to year, and between individuals, than in roles built around advisory fees. Junior roles tend to have a larger fixed component, while more senior traders who manage their own risk usually see a bigger share of their total pay determined by results.Door die koppeling aan prestaties kan de beloning in trading sterker variëren van jaar tot jaar, en tussen individuen, dan in functies die draaien om adviesvergoedingen. Junior functies hebben meestal een groter vast deel, terwijl meer senior traders die eigen risico beheren doorgaans een groter deel van hun totale beloning door resultaten bepaald zien worden.
Exact figures vary widely by firm, product, seniority and market conditions, and are not something we publish as fixed numbers. The most reliable way to understand what a specific role pays is to ask directly during the recruitment process.Exacte cijfers verschillen sterk per firma, product, senioriteit en marktomstandigheden, en zijn niet iets wat we als vaste getallen publiceren. De betrouwbaarste manier om te weten wat een specifieke functie betaalt, is dit rechtstreeks te vragen tijdens het sollicitatieproces.
JuniorsJunioren
What interns and juniors doWat stagiairs en junioren doen
Junior team members build the intuition and habits that trading later depends on.Junior teamleden bouwen het inzicht en de gewoontes op waar trading later op leunt.
- Shadowing traders on the deskMeekijken met traders op het desk
- Running risk checksRisicochecks uitvoeren
- Building small pieces of toolingKleine stukjes tooling bouwen
- Supporting data analysisData-analyse ondersteunen
- Learning pricing intuitionPrijsintuïtie opbouwen
- Monitoring live positionsLive posities monitoren
- Reviewing trades after the closeTrades evalueren na sluiting
- Learning the firm's productsDe producten van de firma leren kennen
SkillsVaardigheden
Skills you needVaardigheden die je nodig hebt
RoutesRoutes
Best routes into tradingBeste routes naar trading
CompareVergelijk
Trading versus other finance pathsTrading versus andere finance-paden
Trading vs investment bankingTrading vs investment banking
Investment banking advises companies on deals and is paid a fee for that advice. Trading involves putting the firm's own capital at risk in the market, so results depend directly on trading performance rather than closing an advisory mandate.Investment banking adviseert bedrijven over deals en krijgt daarvoor een vergoeding. Trading houdt in dat het eigen kapitaal van de firma op de markt wordt gezet, dus resultaten hangen rechtstreeks af van tradingprestaties in plaats van het sluiten van een adviesopdracht.
Trading vs asset managementTrading vs asset management
Asset management makes longer-horizon portfolio decisions for clients. Trading generally operates on a much shorter horizon, taking and unwinding risk within a day or over a few days.Asset management neemt portefeuillebeslissingen voor klanten met een langere horizon. Trading opereert doorgaans op een veel kortere horizon, waarbij risico binnen een dag of enkele dagen wordt genomen en weer afgebouwd.
Trading vs quantitative researchTrading vs quantitative research
Quant research focuses on building and testing models. Trading is the decision role that actually takes the risk based on those models, and can be a natural next step for a researcher.Quant research richt zich op het bouwen en testen van modellen. Trading is de beslisfunctie die op basis van die modellen daadwerkelijk het risico neemt, en kan een logische volgende stap zijn voor een onderzoeker.
Trading vs risk managementTrading vs risicobeheer
A risk manager sets and enforces the limits within which trading happens and is deliberately independent from the desks it oversees, so its incentives are not tied to trading performance. A trader operates inside those limits and is judged on results, which is why the two functions are kept organisationally separate even though they work closely together every day.Een risicomanager stelt de limieten vast waarbinnen trading plaatsvindt en handhaaft ze, en staat bewust onafhankelijk van de desks waarop hij toezicht houdt, zodat zijn prikkels niet gekoppeld zijn aan tradingprestaties. Een trader opereert binnen die limieten en wordt beoordeeld op resultaten, en daarom worden beide functies organisatorisch gescheiden gehouden, ook al werken ze dagelijks nauw samen.
EmployersWerkgevers
Trading employers in the NetherlandsTrading-werkgevers in Nederland
A selection of well-known trading firms active in the Netherlands, grouped by type. We only list firms we have verified and expand this over time.Een selectie van bekende trading firms die actief zijn in Nederland, ingedeeld naar type. We noemen alleen partijen die we hebben geverifieerd en breiden dit na verloop van tijd uit.
Dutch-founded market makersNederlandse market makers
International firms with an Amsterdam officeInternationale firma's met een kantoor in Amsterdam
VacanciesVacatures
Trading vacanciesTrading-vacatures
We only show real, current openings with a link to the employer. Internships, working-student roles and junior trader positions appear here. In the meantime, browse all current vacancies.We tonen alleen echte, actuele vacatures met een link naar de werkgever. Stages, werkstudentrollen en junior traderfuncties verschijnen hier. Bekijk in de tussentijd alle actuele vacatures.
View all vacanciesBekijk alle vacaturesPreparationVoorbereiding
How to prepare as a studentHoe je je voorbereidt als student
ResourcesHulpmiddelen
Recommended resourcesAanbevolen hulpmiddelen
FAQFAQ
Frequently asked questionsVeelgestelde vragen
What is trading?Wat is trading?
Trading means buying and selling financial instruments such as options, ETFs, futures and equities, either by quoting prices continuously as a market maker or by taking directional positions based on research and models.Trading betekent financiële instrumenten zoals opties, ETFs, futures en aandelen kopen en verkopen, ofwel door continu prijzen te zetten als market maker ofwel door directionele posities in te nemen op basis van onderzoek en modellen.
What is the difference between market making and directional trading?Wat is het verschil tussen market making en directionele trading?
A market maker quotes both a buy and a sell price on an exchange and earns the spread between them while managing the risk of the resulting inventory. A directional or quantitative trader instead takes a view on where prices are heading and profits if that view turns out to be correct.Een market maker zet zowel een koop als een verkoopprijs op een beurs en verdient de spread daartussen, terwijl hij het risico van de ontstane voorraad beheert. Een directionele of quantitatieve trader neemt daarentegen een visie in op waar prijzen naartoe gaan en profiteert als die visie klopt.
Do you need a finance degree to become a trader?Heb je een finance-diploma nodig om trader te worden?
Not necessarily. Many trading firms hire strong candidates from mathematics, physics, engineering, computer science and econometrics, and place more weight on numerical reasoning and problem-solving than on a specific degree title.Niet per se. Veel trading firms nemen sterke kandidaten aan vanuit wiskunde, natuurkunde, techniek, informatica en econometrie, en hechten meer waarde aan numeriek redeneren en probleemoplossend vermogen dan aan een specifieke studietitel.
How is trading different from investment banking?Hoe verschilt trading van investment banking?
Investment bankers advise companies on deals and are paid a fee for that advice. Traders put a firm's own capital at risk in the market and their result depends directly on trading performance rather than on closing an advisory mandate.Investment bankers adviseren bedrijven over deals en krijgen daarvoor een vergoeding. Traders zetten het eigen kapitaal van de firma op de markt en hun resultaat hangt rechtstreeks af van tradingprestaties in plaats van het sluiten van een adviesopdracht.
What does a typical trading interview process look like?Hoe ziet een gewoon sollicitatieproces voor trading eruit?
Processes generally combine numerical and probability tests, trading or brain-teaser style interviews, and sometimes a trading simulation or assessment day, on top of standard interviews about motivation and fit.Processen combineren doorgaans numerieke en kansrekeningtests, trading of brainteaser-achtige interviews, en soms een tradingsimulatie of assessment day, bovenop standaard gesprekken over motivatie en fit.
Is coding required for a trading role?Is programmeren vereist voor een tradingfunctie?
Programming, especially Python and sometimes C++, is increasingly expected, since traders often build or adjust their own tools and pricing models rather than relying only on spreadsheets.Programmeren, met name Python en soms C++, wordt steeds vaker verwacht, omdat traders vaak zelf tools en prijsmodellen bouwen of aanpassen in plaats van alleen op spreadsheets te vertrouwen.
What is the work-life balance like in trading?Hoe is de werk-privébalans in trading?
Trading days are generally tied to market hours rather than open-ended, but the work can be intense and requires sustained concentration while markets are open, with research and preparation happening around those hours.Handelsdagen zijn doorgaans gebonden aan markttijden in plaats van open-einde, maar het werk kan intensief zijn en vraagt aanhoudende concentratie zolang de markt open is, met onderzoek en voorbereiding rond die uren.
Can you move from trading into other career paths?Kun je vanuit trading overstappen naar andere carrièrepaden?
Yes. Traders sometimes move into quantitative research, portfolio management at asset managers, risk management or technology and start-up roles, since the analytical and decision-making skills transfer well.Ja. Traders stappen soms over naar quantitative research, portfoliomanagement bij vermogensbeheerders, risicobeheer of technologie en start-upfuncties, omdat de analytische en beslisvaardigheden goed overdraagbaar zijn.
RelatedGerelateerd
Related finance pathsGerelateerde finance-paden
Start your trading journeyStart je trading-reis
Browse open vacancies or explore the other finance career paths.Bekijk openstaande vacatures of ontdek de andere finance-carrièrepaden.